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营收结构优化 境外业务成核心增长极
2026年上半年公司整体实现营收2.16亿元，虽同比微降4.74%，但结构性增长亮点十分突出：境外市场营收同比大幅增长879.77%，毛利率达到22.23%，较上年同期提升9.58个百分点，成为拉动业绩上行的核心驱动力。境内市场通过产品结构优化，电池组主业毛利率同比提升1个百分点至12.07%，展现出极强的成本控制与产品溢价能力。
| 分类项目 | 本期营收（万元） | 上年同期营收（万元） | 同比增速 | 本期毛利率 | 上年同期毛利率 | 毛利率变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 电池组主业 | 20,191.33 | 21,853.56 | -7.61% | 12.07% | 11.07% | +1pct |
| 境外市场 | 3,877.88 | 395.70 | +879.77% | 22.23% | 12.65% | +9.58pct |
| 境内市场 | 17,707.49 | 22,279.88 | -20.47% | 8.94% | 10.76% | -1.82pct |
产能全面转固 储能第二曲线正式启动
报告期内两大募投项目先后完成结项：2026年2月“天宏锂电电池模组扩产项目”完工，大幅提升中大型储能电池模组生产能力；6月“研发运营展示中心项目”投用，强化工商储和大型集装箱储能领域的研发与客户服务能力。同时公司启动黄陵县200MW/600MWh独立储能项目，总投资约6亿元，正式切入储能电站运营赛道，打开全新成长空间。产能落地带动资产结构持续优化，2026年6月末固定资产达1.16亿元，较上年期末增长59.97%，在建工程同比下降72.78%，前期产能建设阶段正式全面转入产能释放阶段。
| 资产项目 | 2026年6月末（万元） | 2025年末（万元） | 同比增速 | 变动核心原因 |
|---|---|---|---|---|
| 固定资产 | 11,552.11 | 7,221.44 | +59.97% | 募投项目转固 |
| 在建工程 | 1,198.36 | 4,401.85 | -72.78% | 项目完工结转 |
| 无形资产 | 3,278.29 | 1,890.05 | +73.45% | 储能项目用地购置 |
技术壁垒筑牢 全球化品牌认可度提升
作为国家级专精特新“小巨人”、国家高新技术企业，公司目前已获授权国家专利32项，其中发明专利4项。上半年维持稳定研发投入强度，围绕工商储、电站储能场景开展定向技术研发，同时推进自主品牌“天赋力”“TFL”全球化推广，通过参加中国国际自行车展览会拓展客户资源，海外市场品牌认可度快速攀升。公司构建覆盖全自动、半自动、小订单生产线的全系列生产体系，采用“以产定购+合理库存”采购模式与“订单式生产”柔性制造体系，可快速响应不同客户的定制化需求，在锂电模组细分赛道形成差异化竞争壁垒。
行业景气上行 后续业绩弹性充足
当前全球储能市场正从政策驱动转向“政策+市场”双轮驱动，2026年上半年全球储能电芯出货量同比增长93%，行业进入规模化发展新阶段。公司前期储能电站类订单因交付周期长尚未确认收入，相关业务将在期后集中释放，为后续业绩增长提供充足支撑。叠加境外高毛利电摩类电池业务持续放量、新建产能逐步爬坡，公司基本面拐点明确，当前阶段布局具备较高的长期投资性价比。
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